国债：

【资料图】

周四货币市场短期利率较上一交易日小幅波动，周四DR001加权平均1.31%，上一交易日1.36%；DR007加权平均1.99%，上一交易日1.99%。银行间国债现券收盘收益率较上一交易日多数上行，2年期国债到期收益率上行0.34个BP至2.40%，5年期上行1.03个BP至2.68%，10年期上行1.19个BP至2.83%。周四海关总署公布以美元计价，中国3月出口同比增长14.8%，大幅好于市场预期的同比下降5%，今年前两个月的中国出口同比下降6.8%。中国3月进口同比下降1.4%，市场预期下降5.2%，今年前两个月的中国进口同比下降10.2%；3月实现贸易顺差881.9亿美元。美国3月PPI同比上升2.7%，低于预估的3.0%，前值为4.6%；美国3月PPI环比下跌0.5%，预估为0.0%，前值为环比下降0.1%。美国在3月CPI低于预期之后，3月PPI也低于预期，美国通胀持续回落增加了市场对年内美联储降息的预期。周四公布的3月中国出口数据转负为正、大幅好于预期，对周四债市带来压力，信息消化之后短线国债期货或继续震荡。

【操作建议】

交易型投资适量资金波段操作。

多空方向：震荡

贵金属期货:

【品种观点】

前一交易日期间，美国公布数据显示，美国3月PPI年率为2.7%，低于预期值3%和前值4.6%，美国3月核心PPI年率为3.4%，符合预期值，高于前值4.4%，CPI、PPI数据的双双回落，进一步印证了美国整体通胀水平逐步放缓的趋势。同时，随着对美经济衰退的担忧情绪加剧，市场也在进一步的调整美联储货币政策的预期，甚至结束收紧转向宽松货币政策声音也再度浮现，影响美股整体大幅收涨，美10年期国债收益率小幅反弹至3.445%，美元指数进一步回落至101美元附近，贵金属价格相应反弹上行，COMEX金价收涨1.1047%，COMEX银价上行1.0601%，COMEX金、银价差比率微幅收敛至79.1750，建议前期已介入短线多银价波动率套利策略的投资者考虑进一步将策略持仓获利了结。后市建议继续关注美联储货币政策预期、中美关系预期，金融市场风险偏好变化以及贵金属市场持仓结构变化。

【多空方向】

宽幅震荡。

铁矿石：

【品种观点】

钢厂铁矿石日耗，铁水产量均在持续增加，钢企对铁矿石需求仍较为旺盛；港口铁矿石库存已经降至1.29亿吨。下游需求对矿石有支撑，上方空间因监管要求相对有限，铁矿石价格宽幅震荡，钢材价格下跌拖累矿价。如果粗钢产量进行平控，对原料端不利，但是相对进行压减来说，影响边际减弱。

【操作建议】

震荡偏弱，09合约上方压力900-950，下方支撑750。

【多空方向】宽幅震荡

螺纹：

【品种观点】

外媒消息称2023年粗钢产量平控，如消息属实，压减政策对钢价影响作用边际减弱。本周螺纹产量基本持平，社库环比下降，但降幅低于往年同期，需求持续未见改善，市场情绪偏悲观，长短流程企业均开始亏损，只有钢厂减产才能缓和目前的供需矛盾。

【操作建议】

震荡偏弱，关注下方3800-3900支撑力度

【多空方向】宽幅震荡

焦炭

【品种观点】

原料端入炉煤成本下移，焦炭二轮提降落地后，焦企仍有利润空间，焦炭供给稳定。下游钢材表需数据一般，价格下跌，高炉利润较差，或向上游索要利润。焦炭价格偏弱运行。焦炭期货主力合约移至2309合约。焦炭远月合约价格低位，预计短期内主力合约维持低位震荡或小幅反弹。

【操作建议】

上方压力位2500，下方支撑位2310。建议短线多单尝试。

【多空方向】

低位震荡或小幅反弹。

焦煤

【品种观点】

3月全国煤炭进口4116.5万吨，环比增加41.12%，焦煤进口高位，国内煤矿生产正常，焦煤供给整体宽松。下游钢厂利润不佳市场情绪较为悲观。焦炭二轮提降基本落地，焦钢企对焦煤采购偏谨慎。焦煤需求仍未好转，焦煤现货价格承压下跌。焦煤主力合约移至jm2309合约，预计焦煤期价短期内低位震荡。

【操作建议】

上方压力位1600，下方支撑位1530。短线多单尝试。

【多空方向】

低位震荡。

工业硅

【品种观点】

期货市场方面，上一交易日，2308合约震荡走弱，收于15065元/吨，较上日下降100元/吨，降幅0.66%。

现货方面，上一交易日中国工业硅市场参考价15850元/吨，较上一日下调160元/吨，新疆通氧553#市场成交参考均价15500元/吨；天津港421#市场成交参考均价为16900元/吨。

现货方面，昨日冶金级工业硅价格继续下行，市场成交偏淡，有少数贸易商低价卖货以回笼资金从而使成交价格进一步降低。下游市场方面，有机硅市场仍表现悲观，生产企业有大规模减产，但终端消费始终低迷，市场难改颓势；铝合金方面，云南复产或将出现推迟，目前社会库存稳步持续下降。预计后续工业硅价格仍呈弱稳趋势。

【操作建议】

短线操作

【多空方向】

震荡运行

PTA：

【品种观点】

成本端，美国CPI数据显示通胀降温，美联储加息预期降低，国际油价反弹；PX集中检修叠加调油需求上升，PX价格高位支撑PTA价格；供需方面，下游对高价原料抵触，部分聚酯工厂有减产计划，预计短期PTA价格高位震荡，后续需关注聚酯工厂减产情况。

【操作建议】

观望或短线操作

【多空方向】

震荡整理

乙二醇：

成本端，美国CPI数据显示通胀降温，美联储加息预期降低，国际油价反弹；供给方面，国内供应量有所下降；需求方面，聚酯由于成本上升，开工率有所下降，乙二醇供需面暂无好转，预计短期乙二醇窄幅震荡，后续需关注原油价格及聚酯工厂减产幅度。

【操作建议】

观望或短线操作

【多空方向】

窄幅震荡

甲醇：

【品种观点】近期煤炭价格表现弱势，成本端支撑不足。本周两套内地甲醇装置计划外停车检修，甲醇开工下降明显。港口延续去库，产区小幅去库，工厂待发订单大幅增加，下游需求稳定，甲醇期价宽幅振荡。

【操作建议】

观望或短线操作

【多空方向】

震荡

尿素：

【品种观点】尿素港口小幅去库，内地宽幅累库，尿素开工率小幅上涨，其中煤制开工率上升，气制开工率小幅下降。尿素主流市场价格涨跌不一。下游需求中性，企业预售订单略有增加，4月中下旬到5月初，南方水稻备肥，东北地区由于气温低，需求延迟，农业需求少量跟进，工业延续刚需采购。

【操作建议】

观望或短线操作

【多空方向】宽幅振荡

橡胶、20号胶：

【品种观点】

国内海南产区陆续开割，云南产区受白粉病限制个别地区延迟开割，虽到开割季但胶水产出有限，且进口量高位，国内显性库存压力较大，供应压力对天胶形成拖拽。轮胎企业产能利用率有逐渐走弱迹象，且新订单量放缓,需求难以提振胶价,预计短期天胶以稳中偏弱走势为主。

【操作建议】

观望或短线参与

【多空方向】

震荡

油脂：

【品种观点】

国内消费依旧偏弱 油脂完成移仓 海外菜油走弱 油脂消费依旧在做存量博弈 市场心态谨慎 油厂出货偏慢 油脂远月合约承压大幅下挫 已有空单继续持有 长线空头思维不变

【操作建议】

油脂2309合约反弹后可再度沽空，中长线保持偏空思维。Y2309压力位8300，支撑位7558；P2309合约压力位7562，支撑位6854；OI2309合约压力位8880，支撑位8127。

【多空方向】振荡偏强

双粕：

【品种观点】

巴西丰产压力 美豆承压走低 截止到4月13日巴西大豆升贴水-127美分/蒲式耳CIQ证件问题困扰 到港大豆卸载缓慢 油厂豆粕提货紧张 国内生猪养殖利润持续负值 生猪价格仍在寻底中 豆粕陷入振荡之中 长线保持反弹沽空思维

【操作建议】

豆粕和菜粕振荡走势为主，中长期保持偏空思维。M2309合约压力位3700，支撑位3570,RM2309合约压力位2950，支撑位2830.

【多空方向】振荡偏强

【格林大华期货研究所】

期市有风险，入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所，观点仅供参考