最近市场处于调整中，个股的跌幅甚至比指数还厉害，很多投资者都叫苦连天。我也经常忍不住看看自己的账户，虽然有时候不忍直视，但是也有惊喜，比如我发现自己的基金实盘组合《夺金先锋》在最近的调整中整体亏损比较小，我立马开始查找原因。
原来组合中有一只“定海神基”一样的产品，那就是华夏智胜先锋（A类501219，C类014198）。可以看到，4月19日以来的一波较大幅度的调整中，沪深300和中证500分别下跌了7.47%和6.43%，而这只基金净值走的几乎是水平线，在整个组合中起到了中流砥柱的作用，期间实盘组合《夺金先锋》的净值仅微跌2.52%。
【资料图】
从实际业绩表现来看，当初选出孙蒙管理的华夏智胜先锋作为实盘中的核心持仓是正确的，下面就来介绍一下主要是通过什么样的条件选出了这只“定海神基”。
1、持有胜率比较高
根据普通股票型基金滚动持有4个月相对偏股基金指数的胜率情况来看，目前成立时间超过1年且100%胜率的基金仅有3只，华夏智胜先锋就是其中的一只，并且该基金今年以来收益率达到12.98%，在3只基金中排名第一。（来源：Wind，2022年以来，截止2023.5.17）
2、抗跌能涨，持有过程中不会忐忑不安
对于投资者来说，频繁交易、追涨杀跌也是由于担心被套牢、收益回吐过多等情况的发生，如果基金本身抗跌能涨，有助于提高投资者长期持有的信心。
根据我对华夏智胜先锋过去表现的复盘，发现这只基金在行情好的时候能跟的上市场，收益不错，有时候也会超越市场平均水平。比如去年4月至6月（时间段1）的反弹中，这只基金的涨幅超过了沪深300和中证500。
在调整行情来临时，华夏智胜先锋相对抗跌，能大幅降低持有过程中的颠簸感。比如今年2月以来（时间段4），市场整体以调整为主，仅有中特估、人工智能相关板块涨势较好，这只基金及时做好了风险防范，不仅稳住了净值，还逆势获得了4.81%的收益，而同期沪深300和中证500则分别下跌了8.34%和3.59%
3、采用量化增强策略，有的放矢
从产品类型来看，华夏智胜先锋是股票型基金，采用了“中证500指数增强策略”，但是并非纯粹的“指增基金”，选股时不受“80%持仓在指数成分股”的束缚，既有的放矢，又保持一定的选股自由度，对应的超额收益潜力也更大。
同时量化基金的特点是持股数量多、集中度低，持仓高度分散的情况下，风险收益指标有望比同类型基金更优秀。比如华夏智胜先锋2022年年报披露的持股数量达到548只，前十大权重股持仓占比合计仅为8.18%。
4、借助AI，让量化策略更出彩
早在几年前，不少国内公募基金公司就已经开始探索人工智能在投资中的应用，像华夏基金在2017年就和微软亚洲研究院深度合作探索 AI的应用。从最终的成果来看，华夏基金收获颇丰，公司“AI+量化”方面出现了孙蒙这样的领军人物，出现了华夏智胜先锋这样的好产品。
为了了解孙蒙是如何具体将“AI+量化”应用在基金管理中，我还专门参加了一次他的直播，明白了其中的不少秘诀。
一般来说，传统的量化是从多因子角度，以资本市场的逻辑框架来驱动的，需要人工去筛选和发现因子，并进行打分和加权，需要先假设“因果性”，然后用统计的“相关性”去验证，比如PB-ROE的投资逻辑就是选择低估值（估值因子）或者是有质量的成长（质量因子和成长因子）。
但孙蒙采用的“AI+量化”，凭借更“聪慧的大脑”、更强的信息处理能力，不以传统的量化投资框架去做限制，而是让算法自主地从历史当中去寻找最优的投资模式，用 AI 去发掘“相关性”，无需过度的关注因果性，无需等待学术界发现新因子，所以“AI+量化”投资对于市场变化的适应性是更快的，与传统量化投资策略的相似性比较低，能更好的应对量化策略失效的问题。
5、投资基金，需要“守正”和“出奇”相结合
根据我的实盘组合《夺金先锋》的表现来看，投资中采取“核心+卫星”的策略是比较稳妥的，其中“核心”仓位可以配置一些抗跌能涨的基金，波动比较小，在市场发生较大回撤的时候，可以缓解调整对账户收益的冲击，可以起到稳定投资心态的作用。
华夏智胜先锋正是可以作为“核心”持仓的基金，从最近的实际表现来看，我是比较满意的，当初的选择没有错。
具体建仓华夏智胜先锋的时候，一般我会选择采用逢低加仓的方式，市场整体调整的时候加仓，比如现在市场刚好经过一轮调整，就是比较好的时机；也可以采用定投的方式，拉长建仓的时间，进一步平滑市场的波动。
现在，市场经历了一小波调整，华夏智胜先锋的过往表现也比较好，我决定继续加仓这只基金。
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